Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC
CTCK SSI (SSI)
Trong quý III/2023, CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) đạt 1,1 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái) và 93 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (giảm 3%), tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi, do chi phí bán hàng thấp hơn dự kiến nhờ chi phí vận chuyển thấp hơn.
Lũy kế 3 quý đầu năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái) và 185 tỷ đồng (giảm 34%), hoàn thành 67% & 56% kế hoạch của công ty và 73% và 78% ước tính của SSI Research. Do đó, chúng tôi khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC.
Khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cho SSI
CTCK Vietcap (VCSC)
CTCP Chứng khoán SSI (SSI) công bố kết quả kinh doanh hợp nhất trong 9 tháng đầu năm 2023 với lợi nhuận ròng đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (tăng 21,6% so với cùng kỳ năm ngoái), hoàn thành 86,5% dự báo năm 2023 của chúng tôi.
Doanh thu hoạt động trong 9 tháng 2023 (được định nghĩa bao gồm lãi nhưng không bao gồm lỗ mảng tự doanh) tăng 2,5% đạt 5,1 nghìn tỷ đồng với lợi nhuận từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) là động lực tăng trưởng chính, hoàn thành 75,3% dự báo cả năm của chúng tôi.
Trong khi đó, chi phí hoạt động giảm 26,9% và hoàn thành 58,5% dự báo cả năm của chúng tôi chủ yếu do khoản lỗ từ FVTPL thấp hơn dự kiến. Lợi nhuận sau thuế quý III/2023 đạt 710 tỷ đồng (tăng 25,2% so với quý trước; tăng 111% so với cùng kỳ). Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo lợi nhuận cho SSI, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
window.addEventListener(‘load’, function(){ if(typeof Web_AdsArticleMiddle != ‘undefined’){window.CMS_BANNER.pushAds(Web_AdsArticleMiddle, ‘adsWeb_AdsArticleMiddle’);}else{document.getElementById(‘adsWeb_AdsArticleMiddle’).style.display = “none”;} });
Lợi nhuận trước thuế hợp nhất từ mảng tự doanh trong 9 tháng năm 2023 tăng 247% so với cùng kỳ, chiếm 54,1% lợi nhuận trước thuế của SSI. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất từ mảng tự doanh trong quý III/2023 tăng 7,2% so với quý trước, chiếm 46,6% lợi nhuận trước thuế của SSI.
Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) (bao gồm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi có thời hạn dưới một năm) tăng 7,1% trong bối cảnh số dư HTM trung bình giảm 25,3%, mà chúng tôi cho rằng chủ yếu là do lợi suất cao hơn khi lãi suất tăng trong nửa cuối năm 2022.
Kết quả kinh doanh PTB kém tích cực do không còn bán hàng cho Noble House
CTCK Vietcap (VCSC)
CTCP Phú Tài (PTB) công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 3/2023 với doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt giảm 19% và 24% so với quý trước. PTB hiện chưa công bố cơ cấu doanh thu và lợi nhuận. Trước đó, chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận trong quý 3/2023 sẽ tương tự như quý 2/2023.
Theo quan điểm của chúng tôi, kết quả kinh doanh kém tích cực này một phần có thể là do PTB không còn bán hàng cho Noble House Home Furniture LLC. Khách hàng Mỹ này đã trì hoãn thanh toán và gần đây đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11.
Theo Noble House, công ty này nợ PTB 3 triệu USD. Theo PTB, công ty chưa trích lập dự phòng cho khoản phải thu này do PTB đang chờ phán quyết của tòa án vào tháng 11 năm nay.
