Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MWG
CTCK Bảo Việt (BVSC)
CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – sàn HOSE) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ tháng 8/2023 với doanh thu tiếp tục đà cải thiện theo tháng, đạt 9.965 tỷ đồng (tăng 1% so với tháng trước), chủ yếu được hỗ trợ bởi Bách hóa xanh. Lũy kế 8 tháng đầu năm, doanh thu thuần của MWG đạt 76.455 tỷ đồng (giảm 17% so với cùng kỳ), hoàn thành 63,9% dự báo cho cả năm 2023 của chúng tôi.
Chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận ròng 2023-2025 cho MWG, kỳ vọng sự phục hồi gấp 5,5 lần trong 2024 và 23,1% trong 2025.
Dù triển vọng của MWG trong ngắn hạn tốt hơn nhờ các yếu tố cơ bản cải thiện, diễn biến giá cổ phiếu vẫn kém đáng kể so với các doanh nghiệp cùng ngành, chủ yếu do áp lực bán từ nhà đầu tư nước ngoài và thị trường điều chỉnh. BVSC tiếp tục khuyến nghị Outperform với MWG tại mức giá mục tiêu 65.102 đồng/CP (Upside: 26,4%).
Động lực tăng giá: Bách hóa xanh hòa vốn sớm hơn kỳ vọng; Bách hóa xanh hoàn thành phát hành riêng lẻ (tối đa: 20%); và Thị trường MCE phục hồi mạnh mẽ hơn kỳ vọng.
>>
window.addEventListener(‘load’, function(){ if(typeof Web_AdsArticleMiddle != ‘undefined’){window.CMS_BANNER.pushAds(Web_AdsArticleMiddle, ‘adsWeb_AdsArticleMiddle’);}else{document.getElementById(‘adsWeb_AdsArticleMiddle’).style.display = “none”;} });
Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu MSN
CTCK BIDV (BSC)
BSC điều chỉnh giảm doanh thu thuần năm 2023 của Tập đoàn Masan (MSN – sàn HOSE) là 0,2% so với dự phóng trước đó, do mức tăng doanh thu MCH đủ bù đắp cho mức giảm doanh thu WCM và MHT do nhu cầu yếu và tái cấu trúc hoạt động Phúc Long nửa đầu năm 2023.
Biên lợi nhuận sau thuế giảm 2,5 điểm phần trăm do điều chỉnh tăng chi phí tài chính và giảm lợi nhuận TCB trong bối cảnh lãi suất vay trái phiếu và dài hạn duy trì nền cao, biến động tỷ giá.
Năm 2024, BSC dự phóng doanh thu thuần MSN đạt 89.682 tỷ đồng (tăng 8,2% so với năm trước) và biên lợi nhuận sau thuế đạt 5,2% (tăng 2 điểm phần trăm so với 2023E) dựa trên kỳ vọng Kinh tế dần phục hồi hỗ trợ kết quả kinh doanh của các mảng kinh doanh chính Áp lực lãi suất suy giảm giúp giảm áp lực từ chi phí lãi vay và kết quả kinh doanh của TCB kỳ vọng phục hồi tích cực (tham khảo báo cáo TCB)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu MSN với giá trị hợp lý năm 1 năm là 85.800 đồng/CP (Upside 16,7% so với giá đóng cửa ngày 27/9/2023). Định giá dựa trên phương pháp định giá từng phần “SOTP – Điều chỉnh giảm -1.4% so với giá mục tiêu trước đó do kỳ vọng tích cực của MCH và TCB chưa đủ để bù đắp cho mức giảm kỳ vọng KHKD MHT và áp lực từ đòn bẩy tài chính duy trì ở mức cao.
