Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GMD
CTCK Vietcap (VCSC)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với CTCP Gemadept (GMD) và tăng giá mục tiêu thêm 7% từ 57.400 đồng/cổ phiếu lên 61.400 đồng/cổ phiếu.
Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ việc chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận từ HĐKD năm 2023/24/25 thêm 19%/17%/8%, chủ yếu do chúng tôi giả định biên lợi nhuận gộp cao hơn cho các cảng hợp nhất.
Tuy nhiên, chúng tôi đã giảm dự báo thu nhập ròng từ các công ty liên kết năm 2023/24/25 thêm 24%/19%/7%, chủ yếu do chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng thấp hơn cho Gemalink và Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HOSE: SCS). Do đó, chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023/24/25 thêm lần lượt 12%/6%/3%.
Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi năm 2023 (không bao gồm tác động từ thoái vốn cảng Nam Hải Đình Vũ (NHĐV)) thêm 12% lên 1,0 nghìn tỷ đồng (tăng 5% so với năm ngoái) do biên lợi nhuận gộp hợp nhất của mảng vận hành cảng tăng bị ảnh hưởng bởi thu nhập ròng thấp hơn từ các công ty liên kết.
Nếu bao gồm khoản lãi tài chính 1,8 nghìn tỷ đồng từ việc thoái vốn NHĐV, dự phóng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo năm 2023 của chúng tôi là 2,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 153%).
Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu DXG
CTCK Vietcap (VCSC)
if(typeof Web_AdsArticleMiddle != ‘undefined’){window.CMS_BANNER.pushAds(Web_AdsArticleMiddle, ‘adsWeb_AdsArticleMiddle’);}else{document.getElementById(‘adsWeb_AdsArticleMiddle’).style.display = “none”;}
Chúng tôi duy trì khuyến nghị phù hợp thị trường đối với CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) nhưng điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 32% lên 20.100 đồng/cổ phiếu.
Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do (1) chúng tôi đánh giá mảng môi giới cao hơn (xem chi tiết trong Báo cáo cập nhật của DXS ngày 18/08/2023), (2) định giá cao hơn của chúng tôi đối với dự án Gem Riverside khi chúng tôi kỳ vọng dự án sẽ được bán hết từ năm 2024-2026 thay vì năm 2027 trong dự báo trước đó và (3) loại bỏ 20% chiết khấu định giá của chúng tôi.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 đạt 397 tỷ đồng (tăng 85% so với năm ngoái), chủ yếu nhờ lượng bàn giao dự kiến tại dự án Gem Sky World (GSW) và Opal Skyline trong nửa cuối năm 2023. Chúng tôi tăng dự phóng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 thêm 51% nhờ việc ghi nhận doanh thu tài chính từ việc bán khoảng 1ha đất tại dự án Gem Premium trong nửa đầu năm 2023.
Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu TNH
CTCK SSI (SSI)
Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu TNH của Công ty cổ phần Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên từ 27.000 lên 28.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 15x (tăng từ 13x).
Chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu TNH với tiềm năng tăng giá là 18%. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2023 và 2024 là 15x, tương đương với P/E trung bình là 15x.
