Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu QNS
CTCK Bảo Việt (BVSC)
8 tháng 2023, CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS – UPCoM) ghi nhận doanh thu 7.200 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận trước thuế 1.530 tỷ đồng, tăng trưởng 73%.
Với đà tăng trưởng ấn tượng của mảng đường, BVSC nâng dự báo năm 2023 với doanh thu 10.921 tỷ đồng (tăng 32,3% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế 1.935 tỷ đồng (tăng trưởng 50,4%).
Ngoài ra, chúng tôi cũng cho rằng lợi nhuận 2024 sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, ước tăng thêm 10% so với năm 2023 nhờ giá đường tốt và biên lợi mảng sữa đậu nành mở rộng nhờ giá đậu đầu vào giảm.
Dự báo năm 2024 với doanh thu 11.598 tỷ đồng (tăng trưởng 6,2%) và lợi nhuận sau thuế 2.129 tỷ đồng. EPS dự phóng 6.421 đồng/CP cho 2023 và 7.064 đồng/CP cho 2024, tương ứng với P/E lần lượt là 7,8x và 7,1x.
Qua việc điều chỉnh tăng dự báo 2023 – 2024 nhờ diễn biến thuận lợi của giá đường và triển vọng biên lợi nhuận mảng Sữa đậu nành tiếp tục cải thiện trong 2H 2023 và 2024, BVSC tăng giá mục tiêu đối với QNS lên 62.000 đồng/cp, tương ứng với P/E mục tiêu 9,7 lần và khuyến nghị OUTPERFORM.
>>
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD
CTCK KB Việt Nam (KBSV)
CTCP Gemadept (GMD – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu quý II/2023 đạt 912 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái). Giá vốn hàng bán giảm nhanh hơn khiến biên gộp GMD cải thiện lên 47% so với mức 44% của cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế trong kỳ đạt đỉnh lịch sử với 1.646 tỷ đồng do ghi nhận khoản thu tài chính đột biến từ thương vụ bán lại Nam Hải Đình Vũ.
Trong bối cảnh khó khăn chung của thị trường, xuất nhập khẩu giảm mạnh, sản lượng thông qua hệ thống cảng của GMD cũng bị ảnh hưởng tiêu cực, giảm gần 18%. Với những dấu hiệu phục hồi gần đây của hoạt động xuất nhập khẩu, chúng tôi kỳ vọng về cuối năm kết quả kinh doanh của GMD sẽ có sự cải thiện nhẹ so với đầu năm.
window.addEventListener(‘load’, function(){ if(typeof Web_AdsArticleMiddle != ‘undefined’){window.CMS_BANNER.pushAds(Web_AdsArticleMiddle, ‘adsWeb_AdsArticleMiddle’);}else{document.getElementById(‘adsWeb_AdsArticleMiddle’).style.display = “none”;} });
Tháng 8 vừa qua, Cục hàng hải đã ban hành Dự thảo thay thế Thông tư 54/2018/ TT-BGTVT, trong đó có đề cập đến việc thực hiện tăng giá sàn dịch vụ cảng. GMD kỳ vọng sẽ hưởng lợi trực tiếp nếu dự thảo được thông qua, đặc biệt khi sở hữu nhiều cảng được áp dụng mức tăng giá cao như cảng nước sâu và cảng xanh.
Nam Đình Vũ 2 đã được đưa vào hoạt động từ tháng 5/2023 kì vọng sẽ nhanh chóng được lấp đầy nhờ sản lượng hàng từ cảng NHĐV chuyển sang. GMD đang xem xét tiến hành khởi công Nam Đình Vũ 3, cùng với Gemalink 2 dự kiến sẽ đưa vào khai thác từ 2025 đảm bảo dư địa tăng trưởng cho GMD trong trung và dài hạn.
Dựa trên triển vọng doanh nghiệp và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với mức giá mục tiêu là 76.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn 18.7% so với giá đóng cửa ngày 14/09/2023.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HAX
CTCK TPBank (TPS)
CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (HAX – sàn HOSE) là nhà phân phối hàng đầu Mercedes Benz với thị phần 38% năm 2022. Trong quý III/2023, Doanh thu Mercedes tăng trở lại khi áp dụng chính sách giảm thuế trước bạ. Tuy vậy, do HAX bị hạn chế ở mức 40% thị phần cho một đại lý nên doanh thu từ Mercedes sẽ tăng trưởng ổn định nhưng khó có bứt phá đột biến.
Ngoài ra, Công ty có khoản thu từ hoa hồng từ Mercedes khá lớn khi đạt doanh số tuy nhiên khoản hoa hồng này khó xác định do còn tùy thuộc vào chính sách và phương pháp hạch toán của Công ty.
Theo Báo cáo tài chính từ năm 2020 đến nay, Công ty hạch toán khoản hoa hồng từ Mercedes rất thấp và nhiều khả năng công ty sẽ hạch toán trong năm nay để đạt kế hoạch lợi nhuận đề ra.
Doanh thu xe Morri Geneor sẽ có nhiều tiềm năng bứt phá lớn và đang được Công ty có kế hoạch mở rộng cửa hàng phân phối.
Với mảng bất động sản, Công ty đã đầu tư khu đất 6.000 m2 đất ở đô thị tại 57 Võ Văn Kiệt, phường An Lạc, quận Bình Tân. Dự kiến sẽ đầu tư phát triển cao ốc văn phòng và căn hộ cao cấp.
Dựa theo dự báo kết quả kinh doanh, chúng tôi ước tính EPS cả năm đạt 2.170 đồng. Sử dụng kết hợp phương pháp so sánh chúng tôi ước tính giá hợp lý cho cổ phiếu HAX là 18.500 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
